深交所官网显示，6月27日，重庆新铝时代科技股份有限公司（下称“新铝时代”）正式获注册批文，拟登陆创业板。

  时代投研研究之后发现，2021年，一家此前从未出现在前五大供应商行列的贸易商，突然成为了新铝时代的第一大供应商，新铝时代对其采购必要性遭深交所问询。需注意的是，当年度，该贸易商还成为了新铝时代新增的第二大客户。

  此外，该贸易商与新铝时代创始股东关系匪浅，为该创始股东的客户兼供应商，这一情形引发深交所质疑，要求新铝时代说明是不是真的存在利益输送。

  9月12日、19日，就第一大供应商异常、与创始股东客户兼供应商重叠等问题，时代投研向新铝时代发函并致电询问，但截止至发稿，对方仍未回复相关问题。

  招股书显示，新铝时代主要是做新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售，基本的产品为电池盒箱体，是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分。2021—2023年（下称“报告期”），新铝时代是比亚迪（002594.SZ）新能源汽车铝合金电池盒箱体第一大供应商。

  值得关注的是，作为比亚迪供应链企业，新铝时代与第一大供应商的交易背后存在诸多蹊跷之处。

  据招股书，2021年，贸易商重庆合泽实业发展有限公司（下称“合泽实业”）为新铝时代新增的第一大供应商与第二大客户，新铝时代主要向其采购铝棒及销售边角料。

  2021—2022年，合泽实业均为新铝时代的第一大供应商，采购金额分别为1.52亿元、2.48亿元，采购占比分别为35.15%、25.16%，采购金额及占比较大。

  除了第一大供应商的身份外，合泽实业还出现在新铝时代的前五大客户名单中。2021—2022年，新铝时代对合泽实业的销售额分别为4485.39万元、7932.11万元，亦呈逐年增长的态势。

  蹊跷的是，在成为新铝时代新增第一大供应商的前一年甚至当年，合泽实业的经营状态均为“歇业”。

  根据《中华人民共和国企业法人登记管理条例》第二十二条的规定：“企业法人领取《企业法人营业执照》后，满六个月尚未开展经营活动或者停止经营活动满一年的，视为歇业。

  天眼查显示，在2021—2022年的工商年报中，合泽实业的经营状态均为“歇业”，且2016—2023年，合泽实业的社保缴纳人数均为0人。

  9月19日，就歇业的原因、和新铝时代的交易情况，时代投研向合泽实业致电询问，对方以没时间为由拒绝回复相关问题。

  在首轮审核问询函中，深交所要求新铝时代解释通过贸易商采购的原因及必要性，以及对应的终端供应商及采购价格公允性。

  新铝时代回复称，合泽实业凭借稳定的供货能力、良好的付款条件成为公司新增供应商。为阐述向合泽实业采购的合理性，新铝时代还多次提到合泽实业为重庆地区的铝棒贸易商，距离公司涪陵及南川主要生产厂区运输距离较短，交易便捷度较高。

  新铝时代还称，2021—2022年，与同期其他铝棒供应商采购单价（不含税）相比，公司向合泽实业采购单价的差异率分别为3.18%、-0.01%，采购均价和其他供应商不存在非常明显差异，交易价格具有公允性。

  然而，时代投研发现，从地理位置看，相较于合泽实业的终端货源厂商，合泽实业距离新铝时代两个生产厂区并无太大差异。

  经查询，合泽实业的注册地为重庆市涪陵区广场路19号（博宇大厦A幢9-8)，距离新铝时代的涪陵龙桥工业园区车程约为20公里，而合泽实业的货源厂商重庆天启铝业有限公司（下称“天启铝业”，重庆市涪陵区清溪镇东升路88号）距离此地车程也仅约为40公里。

  合泽实业注册地距离新铝时代的南川厂区（位于新铝时代子公司重庆铝器时代科技有限公司附近）车程约为90公里，而天启铝业距离此地也仅约为105公里。

  值得一提的是，申报IPO前，新铝时代终止了与合泽实业的合作。首轮审核问询函回复显示，自2022年底起，基于供货稳定性考虑，新铝时代不再向合泽实业采购，而与合泽实业的终端货源厂商天启铝业建立合作伙伴关系。深交所官网显示，2022年12月28日，新铝时代创业板IPO申请获受理。

  招股书显示，2023年，天启铝业成为新铝时代的第一大供应商与第三大客户，而合泽实业则退出了前五大供应商及前五大客户行列。

  需要注意的是，合泽实业不仅是新铝时代的大客户兼供应商，而且还与新铝时代的创始股东关系匪浅。

  招股书显示，重庆南涪铝业有限公司（下称“南涪铝业”）系新铝时代持股40%的创始股东，于2018年底退股，新铝时代多名现任董监高此前都曾任职于南涪铝业。

  不过，退股后，南涪铝业与新铝时代仍有业务往来。报告期各期，南涪铝业均为新铝时代的供应商，新铝时代向其采购金额分别为165.5万元、4293.22万元、9706.93万元，其中2022—2023年，交易金额逐年大增。

  2016年，南涪铝业重组，重组后成为重庆天彩铝业有限公司（下称“天彩铝业”）的全资子公司，此后南涪铝业通过天彩铝业开展铝棒采购及边角料销售。

  第二轮审核问询函显示，报告期内，天彩铝业及新铝时代均向合泽实业采购铝棒、销售边角料，“歇业”的合泽实业同时是天彩铝业和新铝时代的客户兼供应商。

  报告期各期，天彩铝业分别向合泽实业采购铝棒1.71亿元、1.77亿元、1.56亿元，分别向合泽实业销售边角料4116.17万元、5163.83万元、4129.97万元。

  在第二轮审核问询函中，深交所要求新铝时代结合天彩铝业与合泽实业采购铝棒、销售边角料规模、价格公允性等，进一步说明天彩铝业与企业存在客户、供应商重叠对交易公允性影响情况，相关方是不是真的存在利益输送的情形。

  新铝时代回复称，公司及天彩铝业向合泽实业采购铝棒、销售边角料的定价方式合乎行业惯例，交易价格与其他供应商不存在重大差异，具有公允性，相关方不存在对公司利益输送的情形。

  为了论证向合泽实业采购价格的公允性，在第二轮审核问询函回复中，新铝时代还再度披露了向合泽实业采购价格与其他供应商的差异率。

  然而，第二轮问询函回复中披露的差异率，却与首轮问询回复中的数据出现了不一致的情况。

  在首轮问询函回复中，2021—2022年，新铝时代向合泽实业采购单价与同期其他铝棒供应商差异率分别为3.18%、-0.01%；而在第二轮问询函回复中，差异率分别变成了4.79%、0.06%。

  值得一提的是，天眼查显示，天彩铝业于2024年4月26日注销，南涪铝业变更为由重庆涪陵能源实业集团有限公司100%持股。

  9月19日，就与新铝时代客户、供应商重叠的情况，时代投研向南涪铝业多次致电询问，但电话均无人接听。

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